Sijottaminen on aina riski altista. Valitettavasti hän on hänen luovuttamaton kumppani. Mutta jos tunnet vihollisesi silmästä, voit ryhtyä tiettyihin toimiin mahdollisen haitan minimoimiseksi. Ja sitten herää kysymys – mitä ovat sijoitusriskit?
Yleistä tietoa
Otetaan ensin pois vähän terminologiaa. Mikä on sijoitusriski? Tämä on todennäköisyys joutua odottamattomiin taloudellisiin menetyksiin tilanteessa, jossa sijoituksen ehdoissa on epävarmuutta. Mikä voi vaikuttaa rahan menettämiseen? Vastauksena tähän kysymykseen erotetaan joukko tekijöitä ja lähteitä. Lisäksi riskejä on eri muodoissa. Ja jos on oletus mahdollisista tappioista, tämä ei tarkoita, että ne tapahtuvat varmasti ja ovat täsmälleen samansuuruisia. Loppujen lopuksi sijoittajalla on monia tapoja minimoida ne (esimerkiksi vakuutuksen avulla). Mutta puhutaan kaikesta järjestyksessä, älkäämme kiirehtikö liikaa.
Lajien monimuotoisuudesta
Vaihtoehtoja on moniataloudellisten tappioiden esiintyminen. Käytännössä erotetaan seuraavat sijoitusriskityypit:
- Inflaatio.
- Market.
- Operatiiviset.
- Toiminnallinen.
- Valikoiva.
- Likviditeettiriski.
- Luotto.
- Osav altio.
- Tuoton menettämisen riski.
Kaikki tämäntyyppiset sijoitusriskit käsitellään yksityiskohtaisesti. Aloitetaan inflaatiosta. Niillä tarkoitetaan tappioiden todennäköisyyttä, joita saattaa syntyä sijoitusten reaalihinnan heikkenemisestä, alkuperäisen reaaliarvon menetyksestä (vaikka nimellisarvo säilyy tai kasvaa), odotetun tuoton koon pienenemisestä ja voitot. Ja inflaatio on syyllinen. Muuten, on toinen mielenkiintoinen kohta, johon ei melkein kiinnitetä huomiota. Tämä on deflaatioriski. Yksinkertaisesti sanottuna tämä on tappioiden todennäköisyys, jos rahan määrä vähenee. Tämä voi johtua osan varoista vetäytymisestä veronkorotuksilla, budjettileikkauksilla, lisääntyneillä säästöillä, diskonttokoroilla ja vastaavilla. Sijoitusriskeistä puhuttaessa ei voi sivuuttaa markkinoita ja niiden vaikutusta. Mikä se on? Markkinariskillä tarkoitetaan mahdollisuutta muuttaa omaisuuden arvoa valuuttakurssien, joukkovelkakirjojen ja osakkeiden hintojen, tavaroiden (joihin sijoitetaan) ja korkojen vaihtelun vuoksi. Siksi, jos yritys käyttää rahoitusvälineitä, on niiden kanssa oltava erittäin varovainen. Loppujen lopuksi tämä on mahdollisesti sekä kasvun rintama että lasku.
Työstäyritykset
Katsotaanpa muuntyyppisiä riskejä. Ne ovat suurelta osin sidoksissa yritykseen, johon varat on sijoitettu. Ja tämä:
- Operatiiviset riskit. Se edustaa investointitappioiden syntymisen todennäköisyyttä toimintojen toteuttamisen teknisistä virheistä: työntekijöiden tahattomien toimien vuoksi; hätätilanteet; tietoturvaloukkaus; tietokonelaitteiden, -laitteiden ja tietojärjestelmien ja vastaavien viat.
- Funktionaalinen riski. Tämä on rahallisten tappioiden todennäköisyys kerätyn rahoitusvälinesalkun muodostamisen/hallinnan aikana tehdyistä virheistä.
- Valikoiva riski. Se viittaa todennäköisyyteen tehdä väärä valinta sijoituskohdetta valittaessa verrattuna muihin vaihtoehtoihin.
- Likviditeettiriski. Tämä tarkoittaa tappioiden todennäköisyyttä, joka johtuu siitä, että markkinatilanteen vuoksi on mahdotonta vapauttaa vaadittua määrää sijoitusrahastoja ilman tappiota lyhyessä ajassa. Se ymmärretään myös varojen puutteeksi, jota tarvitaan vastapuolia koskevien velvoitteiden täyttämiseen.
- Luottoriski. Tapahtuu, kun lainattuja varoja käytetään investointeihin. Se ilmenee omaisuuden hinnan muutoksen todennäköisyyden / alkuperäisen laadun menettämisen muodossa, koska velvollisuutensa ei pystytä täyttämään.
- V altion riski. Tämä on sijoitettujen varojen menettämisen todennäköisyysovat tietyn maan lainkäyttövallan alaisia, mikä liittyy epävakaan taloudelliseen ja sosiaaliseen tilanteeseen.
- Tuottojen menettämisen riski. Tämä tarkoittaa satunnaisten (epäsuorien) taloudellisten vahinkojen todennäköisyyttä (ilmaistuna menetettyinä tai menetetyinä voittoina), jos tietty tapahtuma ei toteuteta. Esimerkiksi - vakuutus.
Hieman lisää luokittelusta
On ymmärrettävä, että tällainen jako on hyvin ehdollinen. Onhan niiden välillä melko vaikea vetää selkeitä rajoja. Monet sijoitusriskit korreloivat keskenään, eli ne liittyvät toisiinsa. Myös luokitus on niiden esiintymislaajuudesta, esitetystä muodosta ja lähteistä riippuen. Tämäkin ansaitsee huomiota. Mutta luokittelua ei suoriteta vain sen ymmärtämiseksi, mitä sinun on käsiteltävä, vaan myös tiettyjen päätösten tekemiseksi, jotka minimoivat negatiiviset vaikutukset. Tässä tapauksessa on erittäin hyödyllistä ymmärtää, mitä olet tekemisissä. Muuten tappiot voivat kasvaa. Mutta ne eivät ole toivottavia jokaiselle kehityksestä ja vauraudesta kiinnostuneelle rakenteelle.
Tietoja esiintymisalueesta
Taloudelliset sijoitusriskit voivat ilmetä kuudessa tekijäryhmässä. Ensinnäkin on muistettava tekninen ja teknologinen ala. Mitä sinun tarvitsee tietää täältä? Siinä eniten kiinnostavat ne epävarmuustekijät, jotka vaikuttavat toiminnan tekniseen ja teknologiseen komponenttiin hankkeen toteutuksen aikana. Kutenesimerkkejä ovat laitteiden luotettavuus, automaatioaste, tuotantoprosessien ennustettavuus, laitteiden parannusnopeus ja vastaavat. Sitten ovat talouselämän riskit. Ne liittyvät epävarmuustekijöihin, jotka vaikuttavat v altion sisäisen sijoitustoiminnan taloudelliseen komponenttiin ja tavoiteasetukseen. Tässä tapauksessa vaikutuksella voi olla:
- BKT:n kasvun kiihtyminen/hidastuminen;
- talouden tila;
- hallituksen toteuttama budjetti-, investointi-, vero- ja rahoituspolitiikka;
- konjunktuuri;
- asetus;
- kestävä kehitys ja riippumattomuus;
- v altion velvollisuuksiensa laiminlyönti, laiminlyönnit, pääoman osittainen tai täydellinen kav altaminen ja monet muut seikat.
Ja herää kysymys - onko se perusteltua? Ehkä joitain hetkiä voidaan pitää paremmin poliittisen kentän riskeinä? Ei. Ja katsotaan miksi. Tosiasia on, että ne sisältävät vain ne riskit, jotka vaikuttavat sijoitustoiminnan harjoittamisen poliittiseen osatekijään. Nimittäin vaalit eri tasoilla, tilanteen muutokset vallanporrasteissa, valittu kehityskulku, ulkopoliittinen painostus, separatismi, sananvapaus, eri alueiden välisten suhteiden heikkeneminen ja niin edelleen.
Tietoja "ihmismaailmasta"
Olemme jo harkinneet kolmea. Niitä on vielä niin paljon jäljellä. Ja seuraava riskialue on sosiaalinen. Se liittyy tekijöihin, jotka vaikuttavat ihmisen komponenttiin. Esimerkki on sosiaalinenjännitteet, avustusohjelmien toteuttaminen, lakot. Tämä alue voi myös synnyttää myönteisiä hetkiä, kuten yksilöiden välisten siteiden luominen, keskinäinen avunanto, velvoitteiden noudattaminen, palvelusuhteet, aineelliset ja moraaliset kannustimet. Vaikka niistä voi tulla myös haitallisia samanaikaisesti. Esimerkiksi päätös työntekijän ylentämisestä osastolta ei tehdä hänen ominaisuuksiensa, vaan hänen henkilökohtaisen luonteensa perusteella. Erikseen on syytä mainita henkilökohtainen riski. Se perustuu siihen, että on mahdotonta ennustaa tarkasti tiettyjen yksilöiden käyttäytymistä toimintaprosessissa. Seuraava riskialue on lainsäädäntö. Se sisältää tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa investointihankkeiden toteuttamiseen. Näitä ovat muun muassa muutokset voimassa olevaan lainsäädäntöön; oikeudellisen kehyksen riittämättömyys, epäjohdonmukaisuus, epätäydellisyys, epätäydellisyys; riippumattoman välimiesoikeuden ja oikeuslaitoksen puute; asiakirjoja vastaanottavien ihmisten epäpätevyys (tai tietyn ihmisryhmän etujen lobbaus) ja niin edelleen.
Ympäristöalasta
Se on varmasti tärkeää, koska elämme luonnon olosuhteissa. Ja samalla se on niin suuri, että sitä ei voitu työntää osaan, jossa on ihmissfäärejä. Mitä nämä ympäristöinvestointien riskitekijät sitten ovat? Tosiasia on, että tietyt hetket vaikuttavat alueen ympäristöön, v altioon ja investointikohteiden toimintaan. Mitä tarkalleen? Tämä sisältää ympäristön saastumisen, ympäristökatastrofit, ohjelmat, liikkeet,säteilyympäristö. Perinteisesti tässä voidaan erottaa kolme riskialaryhmää. Tämä on:
- Teknogeeniset riskit. Näitä ovat esimerkiksi yritysten katastrofien seurauksena syntyneet hätätilanteet sekä myrkyllisten, radioaktiivisten ja muiden haitallisten aineiden saastuminen.
- Luonnolliset ja ilmastolliset riskit. Tämä sisältää erilaisia kataklysmiä (kuten tulvia, maanjäristyksiä, myrskyjä); niiden olosuhteiden erityispiirteet, joissa kohde sijaitsee (kuiva, vuoristoinen, meri, mannermainen maasto); metsä- ja vesivarat; mineraalit.
- Sosiaaliset riskit. Tämä on alaryhmä, joka sisältää tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa investointihankkeen toteutusprosessiin. Näitä ovat tartuntatautien esiintyvyys väestössä/eläimissä; anonyymit puhelut kaivoslaitoksista; rikkaruohojen massalevitys.
Alueen investointiriski voi kasvaa merkittävästi, jos sillä on vaarallista tuotantoa. Vaikka sen laadullista arviointia varten on tarpeen ottaa huomioon monia eri kohtia.
Tietoja lomakkeista
Ja nyt seuraavaan sarjaan. Ja nyt puhumme siitä, kuinka ne esitetään käytännössä. Sijoitusriskien hallinta korostaa kahta tärkeää asiaa. Erityisesti:
- Reaalisijoittamisen riskit. Tämä on välttämättömien tavaroiden hintojen nousu, laitteiden ja materiaalien toimituskatkokset, häikäilemättömien ja/tai pätemättömien urakoitsijoiden valinta ja muut tekijät, joiden vuoksi laitoksen käyttöönotto viivästyy tai vähentää sen tuloja.
- Taloudelliset riskitinvestointi. Näitä ovat muun muassa huonosti harkittu rahoitusvälineiden valinta sekä odottamattomat muutokset sijoitusehdoissa.
Siinä se.
Riskilähteistä
Sijoitusriskianalyysi alkaa tästä. Perinteisesti ne voidaan jakaa:
- Systemaattinen (ei-hajautettavissa oleva, markkinariski). Sitä esiintyy kaikilla sijoitustoimintaa harjoittavilla. Sen todennäköisyys riippuu suhdannevaiheesta, tehokkaan kysynnän tasosta, verolainsäädännön muutoksista ja muista tekijöistä, joihin ei voida vaikuttaa.
- Ei-systeeminen (hajautettavissa oleva, spesifinen) riski. Sen erikoisuus on, että se on ominaista vain tietylle esineelle (tai sijoittajalle). Se voi esimerkiksi liittyä lisääntyneeseen kilpailuun valitulla markkinasegmentillä; johtohenkilöstön ammattitaito; irrationaalinen pääomarakenne ja niin edelleen. Se voidaan estää valitsemalla optimaalinen sijoitussalkku, hajauttamalla projekteja ja tehokkaalla johtamisella.
Minimointi
Kuten näet, mahdollisia ongelmia on paljon. Mutta voidaanko ne poistaa? Valitettavasti ei. Mutta sijoitusriskien vähentäminen on täysin mahdollista toteuttaa. Mikä tähän vaikuttaa? Tehokas johtaminen, pätevä henkilöstö ja vakuutus minimoivat riskit maksimaalisesti. Ja jos kaksi ensimmäistä pistettä riippuvat suurelta osinlähestymistapa organisaatioon ja sijoittajan itsensä ominaisuuksiin, kolmanteen tulisi kiinnittää enemmän huomiota. Todellakin, nykymaailmassa on vaikea kuvitella sijoitusriskien hallintaa ilman vakuutusta. Mutta tällä lähestymistavalla on myös negatiivinen puoli - hinta. Jos puhumme liiketoimista ja sijoituksista, vakuutusmaksun määrä vaihtelee 1 prosentista 9 prosenttiin. Tarkempi arvo riippuu sijoitusriskiolosuhteista. Jos esimerkiksi investointeja suunnitellaan maahan, jolta ei vaadita yksityisomaisuuden kunnioittamista, oikeuslaitoksen riippumattomuutta ja niin edelleen, prosenttiosuus on alhainen. Valitettavan tilanteen sattuessa se kasvaa, ja on mahdollista, että vakuutusta ei tehdä ollenkaan. Yleisesti ottaen tarkemman kuvan luomiseen käytetään erilaisia sijoitusriskin arviointimenetelmiä. Vakuutusyhtiöiden tehtävänä onkin ansaita rahaa mahdollisista vaaroista, ei korvata jonkun tappioita. Jos puhumme maista, niin lähestymistapaa harjoitetaan, kun sijoitusriskin taso muodostuu kullekin. Tätä pidetään alustavana arviona. Se voi vaikuttaa esimerkiksi sijoitusten enimmäisvakuutusmäärään. Sitten valitaan yksittäiset ehdot tietylle tilanteelle.
Johtopäätös
Tässä on yleisesti ottaen koko teoreettinen minimi sijoitusriskeistä. Vaikka artikkeli osoittautui melko suureksi, mutta paljon muuta voisi sanoa! Sekä sijoitusriskien arviointia että konkreettisia esimerkkejä niiden vaikutuksista organisaatiorakenteisiin tietyissä olosuhteissa sekämonia muita asioita. Muuten, muutama sana lisää johtamisesta. Kuten jo tiedetään, riskit erotetaan yhdeksän tyyppiä (vaikka tällainen jako on hyvin ehdollinen). Jos puhumme pienestä sijoituksesta pienyritykseen, niin olemassa oleva kokemus voi hyvinkin riittää arvioimaan tilannetta, kuten sanotaan, silmällä. Mutta jos puhutaan merkittävistä investoinneista ja jopa ulkomaisesta liiketoiminnasta, erittäin yksityiskohtainen tutkimusmahdollisuuksista ja riskeistä ei ole tarpeetonta. Ja on toivottavaa houkutella asiantuntija. Ja on erittäin tarpeellista, että hän on erikoistunut riskienhallintaan tietyssä maassa, johon investointeja suunnitellaan. Loppujen lopuksi, vaikka hän olisikin taitonsa mestari, tietämättömyys kaikista yksityiskohdista voi olla julma vitsi, joka johtaa taloudellisiin tappioihin.
