Rahoitus-, tuotanto- ja investointiprosessien optimointi on mahdotonta ajatella ilman laadullista analyysiä. Tehtyjen tutkimusten ja selvitysten tietojen perusteella suunnitteluprosessia tehdään ja kehitystä haittaavia tekijöitä eliminoidaan.
Yksi taloudellisen suorituskyvyn arvioinnin tyypeistä on kassavirran laskeminen. Tämän tekniikan soveltamisen kaava ja ominaisuudet esitetään alla.
Analysoinnin tarkoitus
Kassavirtakaava lasketaan tiettyjen menetelmien mukaan. Tällaisen analyysin tarkoituksena on määrittää organisaation kassavirran lähteet sekä niiden menot laskeakseen alijäämän tai ylimääräisen rahan tarkastelujaksolta.
Tällaista tutkimusta varten yritys laatii kassavirtalaskelman. Myös vastaava arvio laaditaan. Tällaisten asiakirjojen avulla on mahdollista määrittää, riittävätkö käytettävissä olevat varat yrityksen täysimittaisen sijoitus- ja rahoitustoiminnan järjestämiseen.
Jatkuvan tutkimuksen avulla voimme määrittää, onkoonko organisaatio riippuvainen ulkoisista pääomalähteistä. Se analysoi myös varojen sisään- ja ulosvirtauksen dynamiikkaa kunkin toiminnan yhteydessä. Näin voit kehittää osinkopolitiikkaa, ennustaa sitä tulevalla kaudella. Kassavirta-analyysin tavoitteena on määrittää organisaation todellinen vakavaraisuus sekä sen ennuste lyhyellä aikavälillä.
Mitä laskelma antaa?
Kassavirta, jonka laskentakaava esitetään eri menetelmissä, vaatii asianmukaista analysointia tehokkaan hallinnan kann alta. Esitetyn tutkimuksen tapauksessa organisaatio saa mahdollisuuden ylläpitää taloudellisten resurssiensa tasapainoa kuluvalla ja suunnitellulla kaudella.
Kassavirrat on synkronoitava vastaanottoajan ja määrän suhteen. Tämän ansiosta on mahdollista saavuttaa hyviä indikaattoreita yrityksen kehityksestä, sen taloudellisesta vakaudesta. Saapuvien ja lähtevien virtojen korkea synkronoituminen mahdollistaa tehtävien suorittamisen nopeuttamisen strategisesta näkökulmasta, vähentää maksullisten (luotto)rahoituslähteiden tarvetta.
Rahoitusvirran hallinnan avulla voit optimoida taloudellisten resurssien käytön. Tässä tapauksessa riskitaso pienenee. Tehokas johtaminen välttää yrityksen maksukyvyttömyyden, lisää taloudellista vakautta.
Luokittelu
On 8 pääkriteeriä, joiden mukaan rahavirrat voidaan ryhmitellä luokkiin. Ottaen huomioon menetelmän, jolla laskenta on tehty,Erota brutto- ja nettokassavirta. Ensimmäisen lähestymistavan kaava sisältää yrityksen kaikkien kassavirtojen summauksen. Toinen menetelmä ottaa huomioon tulojen ja menojen välisen eron.
Organisaation taloudelliseen toimintaan kohdistuvan vaikutuksen asteikon mukaan erotetaan yrityksen yleinen virtaus sekä sen komponentit (jokaiselle toimialalle ja taloudelliselle toiminnalle).
Toimialatyypin mukaan erotetaan tuotanto- (toiminnallinen), rahoitus- ja investointiryhmät. Liikesuunnassa erotetaan positiivinen (saapuva) ja negatiivinen (lähtevä) virtaus.
Varojen riittävyyden vuoksi erotetaan varojen yli- ja puute. Laskelma voidaan tehdä kuluvalla tai suunnitellulla kaudella. Virrat voidaan myös luokitella erillisiin (kertaluonteisiin) ja säännöllisiin ryhmiin. Pääoma voi virrata organisaatioon sisään ja ulos samalla aikavälillä tai satunnaisesti.
Puhdas virtaus
Yksi esitetyn analyysin avainindikaattoreista on nettokassavirta. Tämän kertoimen kaavaa käytetään toimintojen investointianalyysissä. Se antaa tutkijalle tietoa yrityksen taloudellisesta tilasta, kyvystä nostaa markkina-arvoaan ja houkuttelevuudesta sijoittajien silmissä.
Nettokassavirta lasketaan organisaatiolta valitun ajanjakson aikana vastaanotettujen ja nostettujen varojen erotuksena. Tämä on itse asiassa taloudellinen, toiminnallinen summaja sijoitustoiminta.
Tietoja tämän indikaattorin koosta ja luonteesta käyttävät organisaation omistajat, sijoittajat ja luottoyhtiöt tehdessään strategisia päätöksiä. Samalla on mahdollista laskea, kannattaako investoida tietyn yrityksen toimintaan vai valmisteltuun projektiin. Esitetty kerroin otetaan huomioon yrityksen arvoa laskettaessa.
Virtauksen ohjaus
Kassavirtasuhde, jonka kaavaa käyttävät laskelmissa lähes kaikki suuret organisaatiot, mahdollistaa rahavirtojen tehokkaan hallinnan. Laskelmia varten on tarpeen määrittää saapuvien ja lähtevien varojen määrä tietylle ajanjaksolle, niiden pääkomponentit. Myös erittely suoritetaan sen toiminnan tyypin mukaan, joka saa aikaan tietyn pääomanliikkeen.
Indikaattorit voidaan laskea kahdella tavalla. Niitä kutsutaan epäsuoriksi ja suoriksi menetelmiksi. Toisessa tapauksessa otetaan huomioon organisaation tilien tiedot. Peruskomponentti tällaisen tutkimuksen suorittamisessa on myyntitulon indikaattori.
Epäsuoran laskentamenetelmän avulla analysoinnissa käytetään tase-eriä sekä yrityksen tuotto- ja kululaskelmaa. Analyytikoille tämä menetelmä on informatiivisempi. Sen avulla voit määrittää tutkimusjakson voiton ja yrityksen rahamäärän välisen suhteen. Tasevarallisuuden muutosten vaikutus nettotulosindikaattoriin on myöson mahdollista harkita esitetyn menetelmän käyttöä.
Suora sovitus
Jos selvitys tehdään tietyssä vaiheessa toimintajaksoa, määritetään senhetkinen kassavirta. Sen kaava on melko yksinkertainen:
NPV=NPO + NPF + NPI, missä NPV on nettokassavirta tutkimusjaksolla, NPV on liiketoiminnan kassavirta, NPF on rahoitustapahtumia, NPI on sijoitustoiminnan yhteydessä.
Määrittääksesi nettokassavirran, sinun on käytettävä kaavaa:
NPV=ICF - ICF, jossa ICF on saapuva kassavirta, ICF on lähtevä kassavirta.
Tässä tapauksessa laskenta suoritetaan yhdelle tai useammalle laskentajaksolle. Tämä on yksinkertainen kaava. Jokaisen toiminnan komponentit on laskettava erikseen. Tässä tapauksessa on tarpeen ottaa huomioon kaikki komponentit.
Investointien nettovirran laskenta
Suurin osa tällä hetkellä yrityksen käytössä olevista organisaation varoista tulee liiketoiminnan kassavirrasta. Nettokassavirran laskentakaava (esitetty yllä) ottaa välttämättä tämän arvon huomioon.
NPI:n laskemiseen käytetään tiettyä kaavaa:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, jossa VOS - tulot käyttöomaisuuden käytöstä, PNA - tulot aineettomien hyödykkeiden myynnistä, PDFA - tulot pitkäaikaisten rahoitusvarojen myynnistävarat, RA - tulot osakkeiden myynnistä, DP - korot ja osingot, PIC - hankittu käyttöomaisuus, COP - keskeneräiset työt, PNA - aineettomien hyödykkeiden osto, PDFA - pitkäaikaisen rahoitusomaisuuden osto, TSAR - määrä omat osakkeet ostettu.
Nettokassavirran laskenta
Kassavirtakaavassa käytetään nettokassavirtatietoja. Laskenta suoritetaan seuraavan kaavan mukaan:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – KYLLÄ, missä DVF – ulkopuolinen lisärahoitus, DKR – lisäveloitettu pitkäaikaiset lainat, DKKR – lisävelastetut lyhytaikaiset lainat, BCF – ei- takaisinmaksettava kohderahoitus, FDD - pitkäaikaisten lainojen lyhennykset, VKKD - lyhytaikaisten lainojen maksut, KYLLÄ - osingonmaksut osakkeenomistajille.
Epäsuora menetelmä
Epäsuoran laskentamenetelmän avulla voit myös määrittää nettokassavirran. Tasapainokaava sisältää säätöjä. Tätä varten käytetään tietoja poistoista, rakenteen muutoksista sekä lyhytaikaisten velkojen ja varojen määrästä.
Liiketoiminnan nettotulos lasketaan seuraavan kaavan mukaan:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, jossa NP - yrityksen nettotulos, AOS - käyttöomaisuuden poistot, ANA - aineettomien hyödykkeiden poistot, DZ - saamisten muutos opintojakso, Z - muutos varauksissa, KZ - muutos ostovelkojen määrässä, RF - muutos varapääoman tunnusluvussa.
Verkossakassavirtaan vaikuttavat suoraan yrityksen lyhytaikaisten velkojen ja varojen arvon muutokset.
Vapaa kassavirta
Jotkut analyytikot käyttävät ilmaisen kassavirran indikaattoria tutkiessaan organisaation taloudellista tilaa. Esitetyn indikaattorin laskentakaavaa tarkastellaan kahdella pääasiallisella näkökohdalla. Tehdään ero yrityksen vapaan kassavirran ja pääoman välillä.
Ensimmäisessä tapauksessa otetaan huomioon yrityksen toiminnan tunnusluku. Siitä vähennetään investoinnit käyttöomaisuuteen. Tämä indikaattori antaa analyytikolle tietoa rahoituksen määrästä, joka jää yrityksen käyttöön pääomasijoittamisen jälkeen. Esitettyä metodologiaa käyttävät sijoittajat arvioidakseen yrityksen toiminnan rahoituksen kannattavuutta.
Vapaa pääoman kassavirta tarkoittaa, että yrityksen talouden kokonaismäärästä vähennetään vain omat investoinnit. Tätä laskelmaa käyttävät useimmiten yhtiön osakkeenomistajat. Tätä tekniikkaa käytetään organisaation omistaja-arvon arvioinnissa.
Alennukset
Tulevien rahoitusmaksujen vertaamiseksi nykyiseen arvoon käytetään diskonttaustekniikkaa. Tämä tekniikka ottaa huomioon sen, että pitkällä aikavälillä raha menettää vähitellen arvoaan suhteessa nykyiseen hinnantilaan. Siksi analyysissä käytetään diskontattua kassavirtaa. Kaava sisältää erityisen kertoimen. Se kerrotaan kassavirran määrällä. Tämän avulla voit korreloida laskelman nykyisen inflaatiotason kanssa.
Kerroinalennus määräytyy kaavalla:
K=1/(1 + SD)VP, jossa SD on diskonttokorko, IP on ajanjakso.
Diskonttokorko on yksi laskennan tärkeimmistä tekijöistä. Se kuvaa, kuinka paljon tuloja sijoittaja saa sijoittaessaan varojaan tiettyyn projektiin. Tämä indikaattori sisältää tietoa inflaatiosta, kannattavuudesta riskittömän toiminnan yhteydessä, voitosta kasvaneesta riskistä. Laskelmissa on otettu huomioon myös jälleenrahoituskorko, pääomakustannus (painotettu keskiarvo), talletuskorot.
Optimointi lähestyy
Organisaation taloudellista tilaa määritettäessä huomioidaan diskontattu kassavirta. Kaava ei välttämättä ota huomioon tätä laskelmaa, jos indikaattori annetaan lyhyellä aikavälillä.
Kassavirran optimointiprosessiin kuuluu tasapainon luominen yrityksen kulujen ja tulojen välille. Niukkuus ja ylijäämä vaikuttavat negatiivisesti organisaation taloudelliseen asemaan ja vakauteen.
Kun varoista on pulaa, likviditeettisuhteet laskevat. Myös vakavaraisuus heikkenee. Ylimääräiset varat aiheuttavat tilapäisesti käyttämättömien varojen todellisen heikkenemisen inflaation vuoksi. Siksi yrityksen johdon tulee tasapainottaa saapuvien ja lähtevien virtojen määrä.
Otettuasi huomioon, mikä kassavirta on ja sen määritelmän kaava, voit tehdä päätöksiä tämän indikaattorin optimoinnista.
